??????? 美國的房價下跌、次貸危機，主要有兩個方面的原因：首先，在美國房市不斷升溫時，發(fā)放次債機構推出各種新式信貸產(chǎn)品，如“零首付”貸款等，對不具備優(yōu)質按揭條件的購房者提供次級按揭貸款，給購房人日后無力還貸埋下了隱患。
??????? 其次，華爾街出于放大利潤的目的，設計出與次貸相關的各種具有杠桿效應的金融衍生品，這些金融衍生品的投資收益與虧損都會因杠桿效應而成倍放大。在房市景氣時，這些投行獲取了豐厚的利潤，然而當情況相反時，就會面臨巨額虧損。房價下跌和次貸危機，已經(jīng)導致了貝爾斯登、美林證券、房利美、房地美、雷曼兄弟等投行和金融機構或倒閉或被收購、接管，金融危機蔓延。
??????? 而我國的房市調整則情況迥異。前幾年的房價瘋漲，一方面是因為開發(fā)商和投機者的炒作；另一方面是隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，住房需求增加，城市化進程加快導致的。同時，購房者的情況也不同于美國。在美國，次貸危機中的購房者大多為低收入群體，及所謂的“零首付”購房者。而在我國，房貸主體是工作和收入相對穩(wěn)定的居民家庭，他們基本不會像美國次貸購房者無力支付房貸。
??????? 在銀行監(jiān)管方面，我國也一直執(zhí)行嚴格的住房按揭貸款首付比例不得低于30％，這也大幅減少了購房者和銀行的風險。同時，我國投行發(fā)展和金融衍生品發(fā)展緩慢，也大大降低了房價下跌對金融業(yè)的影響。
??????? 與美國引發(fā)金融危機相反，就中國而言，房價下跌卻是利遠遠大于弊。一方面，房價下跌使百姓減少購房負擔，使他們買得起房，能夠分享改革成果，從而促進社會和諧；另一方面，由于前幾年房價上漲幅度過大，超出百姓的購買力，房價下跌也是一種自我調節(jié)，有利于避免房市和資本泡沫進一步擴大，使宏觀經(jīng)濟更平穩(wěn)發(fā)展。
??????? 所以，要警惕那些擔心gdp影響“政績”或受開發(fā)商要挾要“救市”的地方政府，即使少數(shù)開發(fā)商破產(chǎn)也無大礙，可以鼓勵開發(fā)商們通過提升管理、節(jié)源開流，既給百姓提供價格合適的住房，也能賺取適當利潤，靠品牌和實力，而不是靠巧取豪奪生存壯大。
??????? 就目前我國所出現(xiàn)的極少數(shù)房貸違約情況，主要是房產(chǎn)投機商經(jīng)不起銀行利率提高、住房價格下調、無法高價出售虧本而導致的。他們前些年在房地產(chǎn)瘋漲的過程中把房價一再推高、賺得盆滿缽滿，但既然是投資，也就應該明白有賺有虧，有承擔虧本的風險意識。讓他們破產(chǎn)，也利于凈化房產(chǎn)市場，不讓他們再去興風作浪、害民害己。
??????? 對一兩年前高價購進住房自用的居民，面對房價下跌，雖然從心理上難以承受，但從長遠看不會有太大的損失。與美國后工業(yè)社會和城市化早已完成相比，我國工業(yè)化和城市化才剛剛起步，群眾的生活水平和收入還在不斷提高，更多的農村人口也會進入城市安家，住房需求市場仍然非常龐大。目前住房價格下調不是因為需求不夠，而是價格過于離譜，超過居民的購買力，是市場的自然調節(jié)。經(jīng)過這一波調整，三四年后房市還是會繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展。
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