?????? ●央行為何此時(shí)出手
對(duì)于此次央行貨幣政策調(diào)整的原因，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，主要出于三個(gè)方面因素的考慮：首先，目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)使人擔(dān)憂(yōu)，從目前已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論投資還是消費(fèi)都不甚理想；其次，目前市場(chǎng)上對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期普遍比較悲觀；第三，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，近日，美國(guó)雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。在這種形勢(shì)下，如果繼續(xù)維持前期偏緊的貨幣政策，市場(chǎng)上得不到放松的信號(hào)，將會(huì)給市場(chǎng)造成很大的壓力。
●為何“不對(duì)稱(chēng)”降息
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受記者采訪時(shí)表示，央行此次采取了“不對(duì)稱(chēng)”的降息方式，即在維持存款利率水平不變的同時(shí)，下調(diào)貸款利率。這一做法主要是考慮到目前國(guó)內(nèi)居民仍未擺脫“負(fù)利率”（存款利率不及通脹率）陰影。同時(shí)，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率時(shí)則遵循了“區(qū)別對(duì)待”的原則。相關(guān)做法既可在一定程度上遏止大型金融機(jī)構(gòu)的放貸沖動(dòng)，防止通脹壓力再度抬頭，又釋放了部分中小銀行的流動(dòng)性。
中國(guó)社科院國(guó)際金融研究中心秘書(shū)長(zhǎng)張明指出，存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，通常是指中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動(dòng)性。此次差異性下調(diào)，體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性調(diào)整的原則和決策層力圖緩解中小企業(yè)融資難的政策意圖。
“中小金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)的貸款量，大約占中小金融機(jī)構(gòu)總體貸款量的三分之一到二分之一，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大銀行。因此，當(dāng)只對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率實(shí)施下調(diào)后，將增加中小金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模，有利于讓中小企業(yè)獲得更多貸款?！惫镉抡f(shuō)?！ ?/p>
●會(huì)否帶來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩
下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是否會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩的后果？對(duì)此張明認(rèn)為，此舉雖會(huì)釋放一定流動(dòng)性，但考慮到工商銀行、建設(shè)銀行等六家最大的全國(guó)性商業(yè)銀行的存款數(shù)量占到全國(guó)存款數(shù)量的大部分，因此本次差別下調(diào)所能夠釋放的資金余額也將是非常有限的。此外，最近公布的金融數(shù)據(jù)也表明，當(dāng)前貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)已進(jìn)入一個(gè)合理的區(qū)間。
中國(guó)人民銀行１２日發(fā)布的８月份金融運(yùn)行情況顯示，８月末貨幣供應(yīng)量增幅繼續(xù)回落，廣義貨幣供應(yīng)量（ｍ２）余額為４４．９萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)１６％，增幅比上月末低０．３５個(gè)百分點(diǎn)，自６月以來(lái)連續(xù)三個(gè)月回落。
樓市影響
●公積金貸款
20萬(wàn)元30年可省利息3997元
9月16日起公積金貸款和商業(yè)性房貸利率同時(shí)下調(diào)，理財(cái)專(zhuān)家算賬后發(fā)現(xiàn)，純公積金貸款客戶(hù)因?yàn)檫@次降息比商業(yè)性房貸客戶(hù)能節(jié)省的利息更多。
假設(shè)客戶(hù)貸款20萬(wàn)元公積金，貸款期限5年，那么月供可由原來(lái)的3753元降至3736元，每月少還17元，總貸款利息也由原來(lái)25192元降至24207元，可節(jié)省985元。期限越長(zhǎng)，可節(jié)省的貸款利息越多，20萬(wàn)元純公積金貸款，假設(shè)分別貸款10年、20年、30年，那么客戶(hù)可節(jié)省的總利息分別為1060元、2406元、3997元。（詳見(jiàn)下表）
●商業(yè)性貸款
20萬(wàn)元30年可省利息3640元
而對(duì)于商業(yè)性房貸來(lái)說(shuō)，通過(guò)這次降息，也讓買(mǎi)房人節(jié)省了不少利息，理財(cái)專(zhuān)家?guī)陀浾咚懔艘还P細(xì)賬。
假設(shè)客戶(hù)貸款20萬(wàn)元商業(yè)性房貸，貸款期限5年，那么月供可由原來(lái)3920元降至3906元，每月少還14元，總貸款利息也由原來(lái)的35238元降至34378元，可節(jié)省860元。貸款期限10年，月供可減少7元，總利息可節(jié)省937元；貸款期限20年，月供可減少9元，總利息可節(jié)省2171元；貸款期限30年，月供可減少10元，總利息可節(jié)省3640元。
●新貸款利率
新客戶(hù)已執(zhí)行?老客戶(hù)明年調(diào)
“這次我們老客戶(hù)是下月調(diào)還是明年調(diào)？”得到降息消息的市民陳先生立馬向銀行客戶(hù)經(jīng)理打探消息。
??????? 記者從多家銀行獲悉，新客戶(hù)從9月16日開(kāi)始就執(zhí)行新的房貸利率，只要是銀行沒(méi)有下款的客戶(hù)最近正在辦理房貸手續(xù)的客戶(hù)，都可享受新利率。
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對(duì)于老客戶(hù)來(lái)說(shuō)，也是從明年1月1日開(kāi)始調(diào)整。而對(duì)于期限在一年以?xún)?nèi)的短期貸款客戶(hù)來(lái)說(shuō)，一般是利率一年一定，利隨本清，碰上利率調(diào)整，不跟著調(diào)整。
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