????? a股昨日強(qiáng)勢反彈，滬指收復(fù)2900關(guān)。由于滬深兩市多家地產(chǎn)上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，部分企業(yè)結(jié)算面積增加，促使地產(chǎn)股全線飄紅，再度成為大盤反彈“龍頭”板塊。
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????? 房企利潤大多超過50%
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????? 從陸續(xù)公布的上市公司半年報業(yè)績預(yù)報看，超過六成的房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績預(yù)增，預(yù)計利潤增速多在50%以上。保利地產(chǎn)(600048）在其上半年業(yè)績預(yù)增公告中透露，公司預(yù)計上半年凈利潤同比增長220%——270%。上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售面積131.4萬平方米，同比增長39.42%；實(shí)現(xiàn)銷售認(rèn)購金額106.99億元，同比增長34.53%。單月數(shù)據(jù)顯示，2008年6月保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售面積42.9萬平方米。
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????? 張江高科(600895）預(yù)計上半年凈利潤同比增長50%以上，凈利潤達(dá)到1.57億元。該公司預(yù)增公告中表明，由于2008年上半年公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，房地產(chǎn)租售收入同比有較大增長，是預(yù)計業(yè)績大增的原因。
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????? 也是在昨日，上市不久后一度股價下探的濱江房產(chǎn)（002244）發(fā)布公告稱，預(yù)計公司2008 年1—6 月份歸屬于母公司所有者的凈利潤約為3.12-3.38 億元。凈利潤同比增長的主要原因是：本期交付結(jié)算、實(shí)現(xiàn)銷售的面積增加；同時期間費(fèi)用增長低于營業(yè)收入增長，且企業(yè)所得稅稅率由原來的33%調(diào)整為25%。
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????? 剛剛將水泥資產(chǎn)置換進(jìn)房地產(chǎn)的天?；?000965）預(yù)計今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為3700萬元左右，同比增加140%左右，凈利潤增加約2180萬元。
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????? 中大股份(600704）渝開發(fā)（000514）都預(yù)計，上半年凈利潤同比增長50%以上。
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????? 各路資金重新考量地產(chǎn)股
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????? 雖然房地產(chǎn)業(yè)負(fù)債率較高，但因其利潤率也高，2007年房地產(chǎn)業(yè)毛利率在a股市場所有行業(yè)中排第一。一位不愿具名的地產(chǎn)股分析師則認(rèn)為，一般來說，上半年的eps 都會有所調(diào)高，但各個公司的業(yè)績增長未必都來自于主營業(yè)務(wù)也就是房地產(chǎn)銷售收入的增長。如果是由于財會結(jié)算上的原因，或者是一次性盈利，那么無須重新考量其盈利成長預(yù)期。
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????? 但從保利地產(chǎn)、張江高科等公司的業(yè)績預(yù)增公告看，其主營業(yè)務(wù)的增長是其業(yè)績增長的主要來源，因此將刺激這些個股未來盈利預(yù)期。張江高科一位內(nèi)部人士也向記者透露，在去年園區(qū)集團(tuán)公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市后，張江高科接下來的新一輪發(fā)展就是依靠上市公司的資本平臺，充分挖掘園區(qū)房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的潛在價值。
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????? 受業(yè)績大幅預(yù)增影響，昨日超過10家地產(chǎn)股漲停，其中包括保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、華發(fā)股份、上實(shí)發(fā)展、招商地產(chǎn)等一線地產(chǎn)股，萬科a漲幅也在6％以上。渤海證券秦洪認(rèn)為，地產(chǎn)股之所以近日連續(xù)表現(xiàn)出色，一方面是由于大盤經(jīng)過連續(xù)大幅回調(diào)后，做空動能得以釋放，為地產(chǎn)股企穩(wěn)提供了良好的盤面基礎(chǔ)；另一方面，地產(chǎn)股在前期急跌之后，短線的靜態(tài)估值漸趨合理，部分上市公司近期相繼公布半年報業(yè)績預(yù)喜公告，這將推動市場各路資金重新考量當(dāng)前地產(chǎn)股的盈利成長預(yù)期。
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????? 中銀國際的田世欣在其《房地產(chǎn)行業(yè)半年度報告》中則認(rèn)為，當(dāng)前的地產(chǎn)股價已經(jīng)接近歷史最低水平，部分公司的股價已經(jīng)反映了悲觀的房價下調(diào)假設(shè)帶來的盈利預(yù)測和凈資產(chǎn)值下降的風(fēng)險，2009-2010年開發(fā)商業(yè)績成長性仍具有較大的不確定性。