??????? 中國(guó)人民銀行不久前宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，“放水于池”?；鹗艽讼⒂绊懩芊裰卣旃?？在目前這個(gè)敏感和艱難的時(shí)點(diǎn)上，投資者最適合買哪些基金？在投資策略上應(yīng)作何調(diào)整？
專家表示，“雙率”下調(diào)對(duì)于穩(wěn)定股票市場(chǎng)有一定的積極作用。當(dāng)下，投資者應(yīng)抱持“現(xiàn)金為王，穩(wěn)健為首”的主旨，投資風(fēng)格應(yīng)趨向保守。
在基金類型的選擇上，以債券型基金為主，尤其是純債、長(zhǎng)債型，適當(dāng)搭配貨幣型基金和保本型基金。股票基金的配置比例應(yīng)控制在總投資資產(chǎn)的10%以內(nèi)。另外，長(zhǎng)期來(lái)看，封閉式基金具有投資機(jī)會(huì)，投資者可加以關(guān)注。
債券型基金多有收益
“存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)將提升固定利率債券的相對(duì)收益，利好債券市場(chǎng)，債券型基金也會(huì)從中獲益。而在債券型基金中，最適于目前投資的是純債型基金。”諾亞財(cái)富投資理財(cái)規(guī)劃師陳曦說(shuō)。
數(shù)據(jù)顯示，在上證綜指從6100多點(diǎn)下跌至2000點(diǎn)的過(guò)程中，跌幅為57%。同期，偏股型基金縮水嚴(yán)重。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，286只偏股型基金平均跌幅達(dá)到41.04%。其中，超過(guò)220只跌破面值，占總數(shù)七成以上。其中，56只基金凈值被腰斬，跌幅逾50%，占到總數(shù)的19.5%。
然而同期，大部分債券型基金都取得了正收益。三季度，57只債券型基金凈值加權(quán)平均增長(zhǎng)2.39％。其中，純債基金收益率遠(yuǎn)勝過(guò)偏債基金，中信雙利基金的凈值增長(zhǎng)高達(dá)6.08%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，a股未來(lái)走勢(shì)以及全球經(jīng)濟(jì)今后發(fā)展的狀況尚不明朗，不排除后期仍有下跌的可能。因此，投資者應(yīng)盡量避開(kāi)股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資品種。陳曦建議，這個(gè)比例應(yīng)控制在5%—10%，“如果還有多余現(xiàn)金，可適量購(gòu)買一些貨幣型基金和保本型基金?！?
數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)信利息收益和華夏現(xiàn)金增利兩只貨幣型基金最近的年化收益率分別高達(dá)6.181%和5.024%。而保本型基金會(huì)從兩個(gè)方面來(lái)保證投資者持有基金到期可以至少拿回本金：一方面，保本基金通過(guò)一種以保本為基礎(chǔ)的投資策略來(lái)保證基金的資產(chǎn)凈值在到期日能夠保持在本金之上；另一方面，保本基金會(huì)引入商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司或其他的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)本金保證提供第三方的擔(dān)保，萬(wàn)一到期的基金凈值低于本金，擔(dān)保方將保證投資者能夠拿回足額的本金。
看好投資封閉式基金
今年9月以來(lái)，央行先后兩次降低貸款基準(zhǔn)利率將使企業(yè)融資成本降低，從而促進(jìn)市場(chǎng)恢復(fù)活躍。從行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)等行業(yè)將會(huì)受益頗多。由于封閉式基金多數(shù)主要投資于大盤(pán)藍(lán)籌股票，而目前大盤(pán)藍(lán)籌股票的估值普遍相對(duì)較低，這將為封閉式基金帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。
陳曦認(rèn)為，前期封閉式基金表現(xiàn)出較為良好的抗跌性，平均跌幅低于上證綜合指數(shù)，而且目前折價(jià)率較為合理，是比較好的投資工具。
另一方面，封基的發(fā)行供應(yīng)減少，同時(shí)許多封基轉(zhuǎn)化為開(kāi)基，這對(duì)封基的折價(jià)和溢價(jià)均會(huì)產(chǎn)生影響，目前的封基具有一定套利空間。
國(guó)金證券投資策略報(bào)告指出，近期長(zhǎng)剩余期限的封閉式基金折價(jià)進(jìn)一步加深，半數(shù)基金折價(jià)在30％以上。在平均剩余存續(xù)期僅為6年的情況下，目前折價(jià)率水平下長(zhǎng)剩余期限封閉式基金具有一定的投資價(jià)值。