有投資者問，目前債券型基金比較抗跌，甚至還在降息的利好刺激下有所走強。雖然債券型基金目前正處在牛市，但不知道會不會像去年的股票那樣突然一瀉千里？農行吳江市支行營業(yè)部理財經(jīng)理沈自強認為，投資的時候考慮到風險是對的。從當前的實際情況來看，債市的低風險收益行情已經(jīng)過去大半了。但基于對我國進入減息周期的判斷，當前債市的風險還不是太大，不過對收益也不能抱太大希望。
那么，央行近階段還會有幾次減息呢？沈自強分析，根據(jù)對宏觀經(jīng)濟的判斷，降息次數(shù)應該會超出大家的預期。近年來的實踐表明，市場的分析多半受思維定勢的束縛，就像當年預測股市下跌時，誰都不會想到跌這么多。在降息這個問題的預測上，市場開始會比較謹慎，但是如果央行降息頻率比較快的話，評論也會跟著提高預期的。其實，具體什么時候降息不是重要的，關鍵是對整個周期的把握和認識。經(jīng)濟發(fā)展是有規(guī)律可循的，這就是大家可以對債市依然謹慎樂觀的原因。
針對投資者提出的對可轉債是否具有投資價值的問題，沈自強認為，目前可轉債下跌空間已經(jīng)有限。不過，可轉債畢竟是債券，股性很弱，即使股票漲，也不會帶動相應的轉債漲多少。另外，投資可轉債還必須考慮相關公司的信用風險。
目前發(fā)行的債券型基金主要投資于債券，但是也可以打新股和投資于股票市場。對于債券型基金來說，潛在的風險主要有哪些呢？沈自強認為，債券型基金潛在的風險主要是通脹風險、經(jīng)濟周期風險和信用風險，這三點是最根本的風險。目前，新股由于股市低迷，發(fā)行已經(jīng)基本停滯，收益也非常有限。因此，目前的債券型基金主要投資于債券市場。
下跌了一年多的股市給投資者上了一堂生動的風險教育課。對于如今都傾向于穩(wěn)健的投資者來說，債券型基金和債券投資的比例應占投資總資產(chǎn)的多少呢？沈自強認為，對于普通投資者來說，貨幣和債券型基金至少應該占30%以上的比例。如果在股市沒有根本性好轉跡象時，還應該提高到50%以上。從過去的投資經(jīng)歷來看，普通投資者還是過于偏向于高風險品種，對債券型基金并不感興趣，從長期看，還是應該把握穩(wěn)健的投資原則。
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