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　　東方證券認(rèn)為，高增長(zhǎng)、負(fù)利率的宏觀經(jīng)濟(jì)條件，將為房?jī)r(jià)提供一定支撐。如果不出臺(tái)新的嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，未來(lái)6個(gè)月房?jī)r(jià)出現(xiàn)全國(guó)性下跌的可能性不大。東方證券近日發(fā)布研究報(bào)告作出上述預(yù)測(cè)。

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　　報(bào)告分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、實(shí)際利率為負(fù)利率的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，房地產(chǎn)價(jià)格都處于上升過(guò)程中，這從美國(guó)、韓國(guó)以及香港和臺(tái)灣地區(qū)的歷史經(jīng)驗(yàn)中都得到了驗(yàn)證。同時(shí)我國(guó)2003年、2004 年的宏觀經(jīng)濟(jì)和房?jī)r(jià)情況也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

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?　　報(bào)告指出，整體看來(lái)2008年我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有三大特征：一是經(jīng)濟(jì)仍將高增長(zhǎng)；二是通貨膨脹壓力加大，cpi 高企，但仍處于溫和通貨膨脹，出現(xiàn)惡性通貨膨脹的可能性較??；三是實(shí)際利率為負(fù)利率。目前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)房?jī)r(jià)具有一定支撐作用：一方面經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)將使得房地產(chǎn)實(shí)質(zhì)有效需求保持高速增長(zhǎng)；另一方面，高通脹和負(fù)利率，將使房地產(chǎn)的保值增值作用突現(xiàn)，并使房?jī)r(jià)得到有力支撐。

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　　報(bào)告認(rèn)為應(yīng)理性分析和看待目前房地產(chǎn)成交量的變化。東方證券跟蹤全國(guó)17個(gè)大中城市房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)顯示，今年新建商品住宅的銷售量同比下降明顯，其中深圳和廣州2008年新房成交量同比下降50%左右，北京和上海分別同比下降25%和15%左右。但是如果用“成交套數(shù)/ 可售套數(shù)”這個(gè)更客觀的指標(biāo)來(lái)觀察房地產(chǎn)市場(chǎng)的交易熱度就會(huì)發(fā)現(xiàn)，北京的市場(chǎng)熱度指標(biāo)和2007年的3、4月份比較相似；上海2008 年的可售住宅套數(shù)大大少于2007年同期，而且還在持續(xù)減少，市場(chǎng)熱度指標(biāo)顯示2008 年市場(chǎng)的交易水平甚至還好于2007 年同期。只有深圳的市場(chǎng)熱度指標(biāo)比較低迷，只在2008年5月一度恢復(fù)的2007年的較好水平。

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　　對(duì)于房?jī)r(jià)走勢(shì)也有部分機(jī)構(gòu)給出悲觀預(yù)測(cè)。招商證券日前發(fā)布的下半年樓市展望的報(bào)告稱，國(guó)家保障性住房的陸續(xù)推出在短期內(nèi)將分流部分住房需求，遏制房?jī)r(jià)上漲，持續(xù)緊縮的貨幣政策將使得包括住房在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。此外，目前股市慘淡帶來(lái)居民財(cái)富的縮水也將加劇樓市低迷。