首先，a股市場(chǎng)正處于近年來(lái)最有利的政策環(huán)境。近期市場(chǎng)的反彈主要依靠政策的推動(dòng)和后續(xù)政策的預(yù)期，4萬(wàn)億投資推動(dòng)市場(chǎng)的反彈，短期已經(jīng)基本到位，但是后續(xù)政策仍有文章可做，預(yù)期之一就是消費(fèi)刺激方案?！督?jīng)濟(jì)觀察報(bào)》稱(chēng)，由國(guó)務(wù)院安排并由發(fā)改委起草的消費(fèi)刺激方案最快將在12月初提交討論，這剛好是經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前后；另一后續(xù)政策就是市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈的降息措施，而一旦這種政策預(yù)期存在，市場(chǎng)調(diào)整的幅度就不會(huì)過(guò)深。
其次，短期內(nèi)基本面預(yù)期繼續(xù)大幅惡化的可能性很小。對(duì)于基本面預(yù)期的不斷惡化是本輪股市調(diào)整的核心因素，對(duì)滬深300成分股2008年的盈利預(yù)期，由年初的增長(zhǎng)30%以上降至個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，目前對(duì)2009年的盈利預(yù)期普遍是零增長(zhǎng)或者負(fù)增長(zhǎng)，繼續(xù)調(diào)低預(yù)期的空間已經(jīng)大幅縮小。短期內(nèi)是基本面數(shù)據(jù)的真空期，基本面對(duì)于市場(chǎng)的壓制作用將有所減弱。
再次，估值反彈的空間較前期更大。上證指數(shù)1950點(diǎn)時(shí)，a股的pb（市凈率）約2.26倍，2002年以來(lái)的平均水平是3.2倍，最低是1.7倍。即使與最低水平相比，也僅高出30%，考慮到資產(chǎn)重估的因素，實(shí)際高出的幅度會(huì)更小。而產(chǎn)業(yè)資本的行為也佐證了這一點(diǎn)：一是大小非減持的力度明顯減小，二是增持行為明顯增多。與前幾次的反彈相比，此次a股市場(chǎng)的估值反彈空間更大。
最后，國(guó)際環(huán)境的負(fù)面影響較前期減小。盡管當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)仍處于動(dòng)蕩之中，但與前期相比已有所好轉(zhuǎn)，下跌之后的反彈力度也明顯增強(qiáng)。隨著美國(guó)新一屆政府內(nèi)閣的逐步確定，市場(chǎng)預(yù)期也將趨于穩(wěn)定。從近期的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，盡管a股也受到了國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)蕩的沖擊，但影響程度有所減弱，國(guó)內(nèi)因素的影響程度明顯加大。
東吳證券咨詢(xún)分析人士認(rèn)為，從純技術(shù)面角度來(lái)看，雖然市場(chǎng)長(zhǎng)期熊市特征依然沒(méi)有改變，但市場(chǎng)短期乃至中期各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)依然強(qiáng)勢(shì)，并沒(méi)有轉(zhuǎn)壞，特別是成交量的持續(xù)穩(wěn)定（有別于前兩次救市量能很快萎縮）顯示市場(chǎng)可以走得更遠(yuǎn)。超短期看，上證2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口對(duì)投資者存在心理壓力，同時(shí)60日均線對(duì)反彈形成壓力，不排除還有回調(diào)可能，但本周整體上揚(yáng)概率增加。
具體來(lái)說(shuō)，從趨勢(shì)線來(lái)看，盡管市場(chǎng)長(zhǎng)期的下跌通道依然沒(méi)有任何改觀，滬市距離長(zhǎng)期的半年線仍有400余點(diǎn)。但是從短期看，20日、30日線相繼突破后，中期的60日線近在咫尺，中期若能有效超越2000點(diǎn)~2050點(diǎn)間的壓力，則市場(chǎng)則演變成中級(jí)反彈。目前來(lái)看，經(jīng)過(guò)整理后跨越該區(qū)域的動(dòng)能在積聚。從量能上看，此次反彈不同于前兩次的政策反彈，由于前兩次政策太突然，持續(xù)放量暴漲兩三天則反彈基本結(jié)束。反觀此次反彈，量能放大后依然保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)整理并沒(méi)有導(dǎo)致量能大幅度萎縮，上周全周反而放大超過(guò)30%，因此量能的持續(xù)積聚很可能導(dǎo)致本周突破2000點(diǎn)~2050點(diǎn)之間的壓力區(qū)間，此次反彈較以往兩次有較好的基礎(chǔ)。
基于上述分析，a股市場(chǎng)在經(jīng)歷了短期的振蕩之后，仍將延續(xù)反彈趨勢(shì)，雖然在重要的技術(shù)阻力位可能出現(xiàn)反復(fù)，但深度回調(diào)將給投資者提供介入二次反彈的機(jī)會(huì)。
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