“中國(guó)企業(yè)瞄準(zhǔn)海外房產(chǎn)主要得益于海外房產(chǎn)較高的投資回報(bào)率，與國(guó)內(nèi)一直高昂的房?jī)r(jià)相比，國(guó)際大都市的資產(chǎn)價(jià)格差太大，相對(duì)劃算。”
當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，走出去是個(gè)必然的選擇，上世紀(jì)80、90年代的日本經(jīng)歷過(guò)“買下美國(guó)”的海外資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)期，現(xiàn)在這股風(fēng)潮正在中國(guó)企業(yè)中風(fēng)靡，而且這次已經(jīng)不是“買下美國(guó)”，中國(guó)的海外資產(chǎn)已經(jīng)遍及全球。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)的已披露的規(guī)模較大的海外資產(chǎn)并購(gòu)中，2012年至2014年間，中國(guó)大型企業(yè)在海外收購(gòu)中單筆超過(guò)1億美元的資產(chǎn)規(guī)模就已經(jīng)高達(dá)525億美元。
從購(gòu)買標(biāo)的來(lái)看，地產(chǎn)類標(biāo)的因?yàn)楸旧砭哂匈Y產(chǎn)配置和投資的雙重特色而日益成為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的寵兒，而且這種趨勢(shì)在2013年和2014年尤其明顯。最新案例則是中國(guó)銀行(601988,股吧)旗下的中銀集團(tuán)投資有限公司斥資6億美元收購(gòu)紐約曼哈頓的頂級(jí)寫字樓--貝萊恩公園7號(hào)。
從地域來(lái)講，歐美仍然是中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)配置的主要國(guó)家，除了礦產(chǎn)、能源等相關(guān)資源性海外投資外，大部分的海外并購(gòu)標(biāo)的均在歐美市場(chǎng)，尤以美國(guó)為主。
中國(guó)“土豪”偏愛(ài)歐美地產(chǎn)
中國(guó)的傳統(tǒng)文化中對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)有著天然的偏好，這種天然的偏好在一定程度上助推了中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的形成。然而這種偏好在中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)收購(gòu)的過(guò)程中也非常明顯。
記者統(tǒng)計(jì)的2012~2014年單筆規(guī)模超過(guò)1億美元的32筆海外并購(gòu)中，地產(chǎn)類標(biāo)的收購(gòu)總計(jì)16筆，101.75億美元，占比近20%，僅次于能源類投資。
2013年以來(lái)隨著大宗商品市場(chǎng)的下行，中國(guó)企業(yè)海外投資中地產(chǎn)類投資占比進(jìn)一步提高。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)2014年總投資179.626億美元，地產(chǎn)類投資56.27億美元，占2014年總的投資規(guī)模的31%。
在海外地產(chǎn)類的收購(gòu)中，可以非常明顯地看出，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)標(biāo)的幾乎全部是商業(yè)地產(chǎn)，尤以地標(biāo)性建筑為主。
本報(bào)記者的統(tǒng)計(jì)顯示，目前由中國(guó)企業(yè)圈子購(gòu)買的地標(biāo)性建筑包括平安保險(xiǎn)2013年7月份斥資4.1億美元購(gòu)買的倫敦地標(biāo)性建筑——勞合社大樓，復(fù)興國(guó)際2013年12月份斥資7.25億美元購(gòu)買的紐約第一大通麥哈頓廣場(chǎng)，中投公司同月花費(fèi)12.57億美元購(gòu)買的倫敦西區(qū)寫字樓奇斯維克園區(qū)。
2014年這種購(gòu)買地標(biāo)性建筑的行為進(jìn)一步加碼。本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2014年中國(guó)企業(yè)總計(jì)斥資46.87億美元收購(gòu)了6家地標(biāo)性建筑，包括萬(wàn)達(dá)收購(gòu)的西班牙馬德里的西班牙大廈、中國(guó)人壽(601628,股吧)收購(gòu)的倫敦金絲雀碼頭辦公樓、新晉“土豪”安邦保險(xiǎn)收購(gòu)的紐約華爾道夫酒店等。
據(jù)相關(guān)人士判斷，中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)中偏愛(ài)地產(chǎn)的風(fēng)向仍將進(jìn)一步繼續(xù)，尤其是對(duì)于“財(cái)大氣粗”的保險(xiǎn)企業(yè)而言。
在日前的一次內(nèi)部會(huì)議上，中國(guó)人壽的一位高層也曾向本報(bào)記者表示，“在今后的海外資產(chǎn)配置中仍然會(huì)以地產(chǎn)類項(xiàng)目為主，因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)的租金收益等各方面都非?？深A(yù)期，我們自己的團(tuán)隊(duì)也非常容易去做盡調(diào)等，但其他的另類資產(chǎn)配置就會(huì)涉及到團(tuán)隊(duì)人才的問(wèn)題，我們目前基本上是通過(guò)委托第三方實(shí)現(xiàn)。”
“中國(guó)企業(yè)瞄準(zhǔn)海外房產(chǎn)主要得益于海外房產(chǎn)較高的投資回報(bào)率，與國(guó)內(nèi)一直高昂的房?jī)r(jià)相比，國(guó)際大都市的資產(chǎn)價(jià)格差太大，相對(duì)劃算。”相關(guān)分析人士認(rèn)為，以復(fù)星國(guó)際投資海外地產(chǎn)的邏輯為例，如果想持有型物業(yè)，是持上海靜安區(qū)的好還是持曼哈頓的好？租金的絕對(duì)值一樣，就是買入價(jià)格不一樣。那么，為什么不以低成本買入曼哈頓的物產(chǎn)呢？這也就是說(shuō)，紐約與上海的地產(chǎn)租金收益絕對(duì)值相當(dāng)，但是購(gòu)買成本卻相差很大。
另外，出于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，在海外購(gòu)入商業(yè)地產(chǎn)也是一種風(fēng)險(xiǎn)分散的需求。
“而因?yàn)闅W美成熟的商業(yè)環(huán)境，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)走上正軌，歐美國(guó)家商業(yè)地產(chǎn)升值前景明顯。”一位地產(chǎn)類分析師表示。
能源、礦產(chǎn)占比下降
與海外地產(chǎn)相比，中國(guó)企業(yè)原本熱衷的能源和礦產(chǎn)收購(gòu)正在大比例下降。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2012年~2014年能源、礦產(chǎn)類投資總額為280億美元，占比54%；但2014年的這個(gè)占比已經(jīng)下降到49%。
“這主要是受大宗商品市場(chǎng)下行的影響，不過(guò)在一定程度上也是一種契機(jī)，能源和礦產(chǎn)資源總體還是一種稀缺資源，應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)在這一領(lǐng)域布局。”一位券商能源行業(yè)分析師對(duì)本報(bào)記者表示。