在經(jīng)歷了本周一的“半島驚魂”后，周二股指大幅反彈，帶頭大哥當(dāng)屬地產(chǎn)股，尤其是社保、基金重倉的地產(chǎn)股率先出現(xiàn)漲停，也直接刺激了市場(chǎng)人氣，股指一舉收復(fù)周一的失地。不過，昨日地產(chǎn)股紛紛沖高回落，讓市場(chǎng)懷疑地產(chǎn)股是否曇花一現(xiàn)。昨日主流券商的觀點(diǎn)認(rèn)為，地產(chǎn)股行情不具有持續(xù)性，少部分券商認(rèn)為地產(chǎn)股在明年一季度政策真空期內(nèi)會(huì)有大反彈的機(jī)會(huì)。
異動(dòng)股多是社保基金重倉股
地產(chǎn)股前日上漲的主要原因，是市場(chǎng)盛傳未來部分?jǐn)M出臺(tái)房產(chǎn)稅試點(diǎn)城市的政策將較市場(chǎng)預(yù)期顯著偏松。另外，行業(yè)面除了傳出地王再次在幾個(gè)城市出現(xiàn)外，樓市成交量也出現(xiàn)了回暖的消息，今年11月，全國實(shí)現(xiàn)商品房銷售額5285億元，同比增長18.56%，環(huán)比增長4.14%。如果按照12月比11月增長50%的保守估計(jì)，今年商品房銷售額有望超過5萬億，繼2009年后再次創(chuàng)歷史新高。
觀望周二帶頭上漲的地產(chǎn)股，社保重倉股處于典型的領(lǐng)漲狀態(tài)，如深市漲停的榮盛發(fā)展、中南建設(shè)、濱江集團(tuán)等。社?；饚ь^做多，透露出來的信息耐人尋味。再看萬科、保利以及上述幾個(gè)地產(chǎn)股在10個(gè)交易日內(nèi)均出現(xiàn)連續(xù)資金凈流入。
不過，前期的交易數(shù)據(jù)則顯示，機(jī)構(gòu)席位同時(shí)出現(xiàn)在買五和賣五席位上，顯示出機(jī)構(gòu)間的分歧。除世茂股份、濱江集團(tuán)和萬科的資金凈流入較大外，榮盛發(fā)展和世聯(lián)地產(chǎn)的資金凈流入并不明顯。三季報(bào)顯示，多只地產(chǎn)股均為社保、保險(xiǎn)和基金重倉股，一些地產(chǎn)股如榮盛發(fā)展、保利地產(chǎn)等，不乏有機(jī)構(gòu)在10月中旬大幅買入，目前的價(jià)位在它們的成本價(jià)附近。而從部分龍頭地產(chǎn)公司的三季報(bào)和披露的11月數(shù)據(jù)顯示，銷售面積同比上漲超過80%，銷售金額同比增長近1.5倍。
看空派不認(rèn)可行情可持續(xù)性
中金公司指出，“房產(chǎn)稅偏松”傳聞若屬實(shí)，意味著房價(jià)上漲預(yù)期將再度趨于強(qiáng)烈，與政府的調(diào)控意圖不符，消息確鑿性有待觀察，“本次地產(chǎn)股上漲僅僅是超跌反彈的交易機(jī)會(huì)概率較大，手中未持有地產(chǎn)股的投資者目前不建議追高。”昨日，中金在報(bào)告中這樣表示。
安信證券研究員柳世慶也認(rèn)為，盡管地產(chǎn)板塊可能在未來1年取得收益，但短期內(nèi)出現(xiàn)大機(jī)會(huì)的概率較小。如從基本面看，行業(yè)去泡沫化只是剛開始，地產(chǎn)板塊超越大盤無論是從時(shí)間還是從空間上看都是有限的；市場(chǎng)可能存在低估量，高估價(jià)和銷售速度的風(fēng)險(xiǎn)，明年成交量可能增長25%以上，市場(chǎng)目前普遍估計(jì)在10%以內(nèi)；價(jià)格可能有微跌壓力，而市場(chǎng)相對(duì)樂觀，實(shí)際上考慮未來供給的放大，則價(jià)格壓力更大。
華泰聯(lián)合也認(rèn)為，判斷2011年信貸緊縮將是個(gè)大概率的事件，而行業(yè)庫存仍在快速增長中，房地產(chǎn)行業(yè)面臨的市場(chǎng)環(huán)境將比2010年差，因此房地產(chǎn)行業(yè)在2011年難以有大級(jí)別行情。
看多者押寶明年一季度
不過也有部分券商認(rèn)為，如果將時(shí)間放得稍遠(yuǎn)些，地產(chǎn)股不是沒有投資價(jià)值。觀察機(jī)構(gòu)重倉的地產(chǎn)股k線圖，在目前位置或更低的位置都有較大的成交量，橫盤時(shí)間較長，長期、中期和短期均線乖離率很小，前日和昨日都創(chuàng)下近期的天量換手。
長江證券地產(chǎn)研究員蘇雪晶認(rèn)為，地產(chǎn)股上漲短期具有一定持續(xù)性，理由主要是：市場(chǎng)普遍預(yù)期明年不會(huì)出現(xiàn)較嚴(yán)重通脹的現(xiàn)象；目前地產(chǎn)股估值較低，較之歷史底部也不遠(yuǎn)，且業(yè)績相對(duì)確定。
光大證券地產(chǎn)研究員萬知也表示，“地產(chǎn)股明年一季度大反彈”。一季度住宅的投資和成交通常都是全年最低點(diǎn)，不太可能會(huì)出現(xiàn)量價(jià)齊升從而導(dǎo)致樓市出現(xiàn)調(diào)控失效的現(xiàn)象，屆時(shí)將出現(xiàn)政策調(diào)控的真空期；另外房地產(chǎn)稅不可能很嚴(yán)，若出臺(tái)力度也不會(huì)太大，將強(qiáng)化地產(chǎn)股反彈。
后市行情仍看量能
昨日早盤地產(chǎn)股紛紛拉高，不過10時(shí)左右大部分個(gè)股沖高回落。另外，盤中又傳來“韓國軍方宣布將于23日在朝韓邊境附近進(jìn)行一次號(hào)稱‘史上最大規(guī)模’的大型地面和空中實(shí)彈演習(xí)”的消息，大盤最終高開低走，將前日的陽線吞噬大半。
申萬認(rèn)為前日的地產(chǎn)股雖然刺激了人氣，不排除臨近年末藍(lán)籌品種有做多意愿，但地產(chǎn)、銀行、鋼鐵等行業(yè)基本面預(yù)期并未大幅改觀，持續(xù)性有待觀察。另外，量能不濟(jì)仍是當(dāng)前市場(chǎng)上行的一大制約。
中金公司也維持“短期系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小、明年初市場(chǎng)上行機(jī)會(huì)大于下行風(fēng)險(xiǎn)”的判斷，其認(rèn)為明年初政策面好于預(yù)期的可能性增大，經(jīng)濟(jì)增速將確定性回升、流動(dòng)性數(shù)量預(yù)期會(huì)因信貸高峰的到來而向好、資金實(shí)際成本依然很低。中金公司認(rèn)為，明年初的春季時(shí)間段應(yīng)是市場(chǎng)對(duì)明年全年宏觀經(jīng)濟(jì)面、流動(dòng)性預(yù)期的最佳時(shí)期。
鏈接
私募點(diǎn)評(píng)：拉抬地產(chǎn)股背后，或有基金搏殺
深圳市太和投資管理有限公司投資總監(jiān)王亮一直關(guān)注地產(chǎn)股，他昨日分析說，看地產(chǎn)股前日的表現(xiàn)，有可能是短期行情。如果說這波地產(chǎn)股的龍頭是榮盛發(fā)展和首開股份，而不是傳統(tǒng)的招保萬金，那么前述兩只股票沒有開盤后迅速漲停，就足以說明問題。
昨日有資金拉地產(chǎn)股，與基金之間互相搏殺也有關(guān)系，當(dāng)殺不動(dòng)別人的重倉股時(shí)，就把周期股拉上去，帶動(dòng)資金往地產(chǎn)股走，這樣拿消費(fèi)類股票多的基金整體都不會(huì)太好。因此，他不建議追地產(chǎn)股。
另外，從k線圖看，地產(chǎn)股大多歷史套牢盤多，不僅有散戶，更有機(jī)構(gòu)。而且，部分機(jī)構(gòu)存在“房價(jià)漲，建議減倉”的不成文慣例。不過，王亮表示不會(huì)修整此前“3000點(diǎn)下方過于看空”的策略觀點(diǎn)，他更看好新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股，尤其是受益較大的子行業(yè)龍頭。